【IPO】サウジアラムコに投資しても大きなリターンが得られない理由

佐藤祐(さとうゆう)です。（@TSUMITATE_NISA）

「サウジアラコム」というサウジアラビアの国営石油会社がIPOによる上場を検討しています。

サウジアラコムはサウジアラビアの市場に上場後、二番目に上場する外国市場として日本の東証が挙げられています。

サウジアラビア国営石油会社サウジアラムコが世界最大となる新規株式公開（ＩＰＯ）を２段階に分けて行う計画を検討していると、米紙ウォール・ストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）が関係筋の話として２９日、報じた。

報道によれば、年内に一部株式をサウジの証券取引所に上場した後、２０２０年か２１年に外国市場に上場する計画。２番目の上場先として東京証券取引所が浮上している一方、英国や中国の政情不安を背景にロンドンや香港の魅力が低下しているという。

出典：ロイター https://jp.reuters.com/article/saudi-aramco-ipo-idJPKCN1VJ2NB

サウジアラコムに投資しても大きなリターンが得られない理由

サウジアラコムは国営の石油会社ですが、ビジネスモデルが石油なので、成長という点ではあまり伸びしろがありません。

ブルームバーグの記事では２兆ドル（約220兆円）の企業評価を求めているという内容が書かれており、IPOを実施する時の原油市場や化石燃料に対する環境という視点での評価により、IPOが左右されると考えられています。

https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2019-07-02/PU0EK5SYF01S01

それでも、サウジアラコムは世界有数の利益をたたき出しているので、稼ぎという点では、かなり優秀であると考えています。

　　今年１－６月（上期）利益は前年同期比12％減の469億ドル（約４兆9350億円）。同社が半期決算を発表したのは今回が初めて。他の大手石油会社が原油価格や生産量の落ち込みに苦しむ中、アラムコの利益は同業他社だけでなくアップルやアマゾン・ドット・コムといった米巨大企業をも優に上回った。

引用：https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2019-08-13/PW62VR6K50XS01

サウジアラコムへの投資でリターンを得るには、今後もパフォーマンスを維持し、上げられるか？

高い評価を得られるか？がポイントになります。